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Consenso experto: Ecuador creció 6% durante el 2do trimestre del 2021

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Esta semana se publicó el consenso de expertos en economía ( EEEE ) respecto al crecimiento y proyecciones de Ecuador a Junio 2021. El producto interno bruto estaría creciendo 6% respecto a un año atrás.  Al igual que hemos discutido en ventas nacionales, hay que moderar el optimismo en tasas de crecimiento un año después de la pandemia. Si tomamos como definitivo este crecimiento durante el segundo trimestre del año, la posición de la economía respecto al 2019 sigue estando deteriorada.  En el 2019, el PIB acumulado de la primera mitad de año era USDc(onstantes) 35.9 mil millones, en el 2020 se redujo a USDc 33.3 mil millones y la recuperación mediana reportada por EEEE apuntaría a un PIB semestral de USDc de 33.9 mil millones, i.e. 5.6% por debajo del nivel del 2019.  Al mismo tiempo, el comportamiento del consenso ha ido variando. Durante el primer trimestre tanto el consenso como la dispersión se mantuvieron estable. En enero, febrero y marzo 2021, la línea de consenso estuvo en -

Evolución de ventas locales de Ecuador - Abril 2021

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Los siguientes gráficos muestran cómo ha evolucionado la venta local reportada al Servicio de Rentas Internas hasta abril 2021 con corte al 13 de junio 2021.  Si deseas descargar la base datos empleada en este post visita el link de bases de datos a la izquierda. El crecimiento de la actividad local representa una expansión del 63.5% respecto al año anterior. Con esto se confirma la evolución de marzo cuando la expansión anual fue del 27.2%. Si a estos dos meses con muy fuerte crecimiento anual le incluimos el desempeño de enero y febrero, dan como resultado un crecimiento acumulado del 9.6%.

A $900 million operational blunder

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Citibank might need to accept that its $900 million operational blunder will leave a mark on its balance sheet in the most stunning combination of a bad user interface, ineffective six-eyes control, and the weight of judicial precedent.  As an administrative agent, Citibank wanted to make a $7.8 million interest payment to Revlon lenders but ended up transferring almost $900 million - the full loan amount. They noticed the error the next day and requested the money back. This is the story of the 10 fund managers that Citibank is suing for not returning the funds. A couple of weeks ago, a New York judge sided with the defendants leaving Citibank holding over $500 million of Revlon debt - the unreturned amount. The expected losses amount to $386 million from bad debt provision and legal expenses. The backdrop of the story It all started in 2016 when Revlon acquired Elizabeth Arden to consolidate further its cosmetics, skincare, and fragrance offerings. Citibank helped Revlon raise $1,800

10 elementos para evaluar propuestas contra el CoVid-19

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El Gobierno, de forma desordenada, ha ido presentando propuestas para enfrentar la crisis del CoVid-19 a lo largo de las últimas semanas. Las medidas tienen errores de fondo y forma, y son fuertemente criticadas en redes sociales y en la prensa. Aquí planteo 10 elementos que nos permiten diferenciar buenas medidas de las malas. Las buenas propuestas... Aspectos sanitarios 1. Se enfocan a atender la crisis sanitaria . Los problemas estructurales (como la rigidez laboral, falta de competitividad, falta de institucionalidad, corrupción, desigualdad, escolaridad, y un gran etcétera) deben ser debatido en los foros adecuados cuando haya tiempo. Esta es una crisis coyuntural y las medidas deben ser coyunturales para luchar contra la crisis sanitaria. En este sentido, se debe dirigir más recursos al sistema de salud, agilitar las compras e importación de medicamentos y endurecer las medidas de distanciamiento social. 2. Evitan el prueba-y-error en temas de salud. Si las universida

Latam Goverment Bonds: a Value at Risk revision

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Recent political and economic turmoils in Argentina, Bolivia and Ecuador have resulted in a stark change in the short term trends of Latin America bond prices. In the year ended on 19th November 2019, such a regional portfolio's value decreased 5.2%. However, going-forward the yearly potential losses amount to 18.4%. Using bonds from Ecuador, Colombia, Bolivia, Chile, Peru, Argentina, Brazil, and Mexico which represent 88% of the regional GDP (excluding Cuba and Venezuela on data-grounds), we build three value-at-risk (VaR) measures to represent the potential losses due to exposure to the region. We present the results for the total portfolio and the individual bonds. Although the portfolio benefits the from diversification (the aggregate individual bonds perform 2x poorer), the risk/return relationship has categorically deteriorated on all but the Brazil, Colombia and Mexico bonds. While all bonds have seen a reduction on the average return, the later ones managed a vol